"五行"的相生相克理论是《易经》的重要内容。算卦占卜都要通过人的生辰八字推算出命里所占五行的属性，尔后，根据“五行”说，结合时间、地理、天时等推测事物发展变化。因此，学习《易经》必须先了解“五行”的相生相克说。
“五”是木、火、土、金、水五种属性，它不是具体的事物;“行”，有流行、运动、变化之意。五行就是木火土金水五种物质的运动变化。
一是五行相生。即五种属性之间的相互资生、促进或助长的关系。五行相生的秩序是:木生火、火生土、土生金、金生水、水生木。隋代萧吉在《五行大义.论相生》做出了非常具体和形象解释:“木生火者，木性温暖，火伏其中，钻灼而出，故木生火; 火生土者，火热故能焚木，木焚而成灰，灰即土也，故火生土; 土生金者，金居石依山，津润而生，聚土成山，山必长石，故土生金; 金生水者，少阴之气，润燥流津，销金亦为水，所以山石而从润，故金生水; 水生木者，因水润而能生，故水生木也。”他这种形象的解释让五行相生变的更有动感和现实性。
二是五行相克。指五行之间的相互克制、抑制或制约的关系。既然有“我生”和“生我”，自然就有“我克”和“克我”的关系。简单来说五行生克及反克，就是木克土、土克水、水克火、火克金、金克木。如何理解这一相克关系呢？木克土，是因为木从土中而生, 其生长需要依附土壤的营养供给。此消彼长，使得土地固结和破碎，故而木能克土; 土克水，是因为土能够硬结，形成防患水lm作用，让水的流动停止，故而土能克水; 水克火，是因为水能够防火、灭火，直接克制火焰生成，故而水能克土;火克金五行生克及反克，是因为火焰的灼热高温能够溶化金石，让他的形体不再，故而火能够克金; 金克木、是因为坚硬的金石，凡是带刃的，都能够砍断木头，故而金能克木。
五行之间就是这样微妙的联系，相生又相克，循环往复，这些属性之间的相生相克特点，又十分形象生动地表现了天地之性和自然炒用，五种属性来源于天地，又应用于天地。
三是五行相生相克是一种无限的循环，是建立在一种运作平衡上，五行属性的正常发展，是需要相互调节和稳定的。当这个循环链条出现问题时，整体形态就可能失衡。比如，“过”和“不及”都将破坏正常运作的循环关系。“过”的状态称作“相乘”，反之，“不及”出现失衡称为“反克”“反悔”。举个事例，若盆栽的植物长得过于茂盛，从土壤吸收了过多营养，土壤的功能就会慢慢地被消弱，而植物因失去土壤的依凭最终干枯死亡。这就是“相乘”原理。我们知道，水可以灭火，但火势太大用于灭火的水太少，即“杯水车薪”，也是无济于事的。这就是“反克”原理。
如上所述，五行之间的相生相克是多么微妙，又是生生不息、循环往复、异动变化的。这就是“五行”说的精髓。
